Rüstungsbranche zwischen Rekordzahlen und Marktunsicherheiten bei F126-Fregatten
Jonas Kraus
Rüstungsbranche zwischen Rekordzahlen und Marktunsicherheiten bei F126-Fregatten
Deutsche Rüstungsunternehmen stehen trotz starker Finanzkennzahlen vor Marktunsicherheiten
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ThyssenKrupp Marine Systems (TKMS) hält zwar einen Marktwert von rund 5,4 Milliarden Euro, doch die Aktie des Konzerns verlor im vergangenen Monat rund 20 Prozent an Wert. Dieser Rückgang erfolgt, obwohl das Unternehmen über einen Auftragsbestand von 18,2 Milliarden Euro verfügt und nach dem vorläufigen Zuschlag für das F126-Fregattenprogramm mit höheren Umsätzen rechnet.
Das F126-Programm, das für sechs Fregatten auf etwa 10 Milliarden Euro geschätzt wird, sorgt für Volatilität in der Branche. Die TKMS-Aktie gab kürzlich fast 7 Prozent nach, während RENK, ein weiterer wichtiger Akteur, einen Rückgang von 3 Prozent verzeichnete. Investoren zeigen sich zurückhaltend, da das Verteidigungsministerium Rheinmetall als möglichen Hauptauftragnehmer prüft – neben einem alternativen Bieter. Eine endgültige Entscheidung über den F126-Auftrag wird nicht vor Ende April erwartet, eine mögliche Vergabe könnte im Sommer erfolgen.
RENK meldet unterdessen Rekordzahlen für 2025 Der Umsatz stieg auf 1,37 Milliarden Euro, der Auftragsbestand wuchs auf 6,68 Milliarden Euro. Der Nettogewinn verdoppelte sich nahezu auf 101 Millionen Euro, was zu einer Dividendenerhöhung um 38 Prozent auf 0,58 Euro pro Aktie führte – auszahlbar ab dem 11. Juni 2026. Für 2026 prognostiziert das Unternehmen einen Umsatz von über 1,5 Milliarden Euro sowie ein bereinigtes Ergebnis zwischen 255 und 285 Millionen Euro. Dennoch notiert die Aktie aktuell bei etwa 51,89 Euro – mehr als 40 Prozent unter dem Höchststand von Oktober 2025 und unter dem 200-Tage-Durchschnitt von 62,57 Euro.
Der nächste Quartalsbericht von RENK wird am 6. Mai 2026 erwartet. Aktualisierte Finanzdaten von Wettbewerbern wie Rheinmetall oder Hensoldt liegen derzeit nicht vor, was direkte Vergleiche erschwert.
Verzögerungen beim F126-Programm und Investorenumschichtungen belasten TKMS und RENK Trotz solider Auftragsbücher und wachsender Umsätze spiegeln die Aktienkurse die anhaltende Unsicherheit wider. Die anstehende Entscheidung des Verteidigungsministeriums in den kommenden Monaten wird voraussichtlich die weitere Entwicklung der Branche prägen. Zudem profitieren Unternehmen wie Vincorion derzeit von der veränderten Investorenstimmung.
